Peloton (NASDAQ: PTON) vazhdon të jetë një burim i madh dhimbjeje për investitorët. Kompania dikur e lulëzuar ka probleme me rritjen e kërkesës për produktet e saj të shtrenjta, ndërkohë që në të njëjtën kohë ndodhet në një pozitë të pasigurt financiare. Aksionet aktualisht tregtohen me 98% nën nivelin më të lartë të tyre të të gjitha kohërave.
CEO i mëparshëm i kompanisë, Barry McCarthy, është jashtë pas pak më shumë se dy vjetësh në krye. Por ai e lë Peloton në një gjendje të ndryshme nga ajo kur e gjeti, tani me një fokus më të madh në segmentin e tij të abonimit. Ndoshta ndryshime më të mëdha janë në rregull.
A duhet që kjo ndërmarrje fitnesi në vështirësi të harrojë se nga erdhi dhe të ndalojë së prodhuari pajisjet e veta të stërvitjes?
Rasti financiar
Disa vite më parë, gjatë bllokimeve të rrepta pandemike, biznesi i Peloton po regjistronte rritje përbindëshi. Dhe pajisjet e saj ushtrimore postuan një marzhi bruto mbi 45% në gjashtë muajt e parë të kalendarit 2020. Kjo rivalizoi marzhin bruto prej 37% që Apple përballon shitjet e saj të pajisjeve.
Por tani, kërkesa ka rënë nga një shkëmb. Peloton-it i është dashur të ndërhyjë me modelin e tij të çmimeve dhe strategjinë e shpërndarjes në përpjekje për të futur pajisjet e tij në më shumë familje. Si rezultat, marzhi bruto i lidhur me fitnesin është tkurrur ndjeshëm, në vetëm 4.2% në tremujorin e tretë 2024 (përfunduar më 31 mars). Në fakt ishte negative në periudhën e një viti më parë.
Nëse Peloton do të ndalonte së prodhuari dhe shitur këtë pajisje, ndoshta situata e saj financiare do të përmirësohej në mënyrë drastike. Gjatë tremujorit të fundit, 61% e të ardhurave erdhën nga segmenti i abonimit, i cili raporton një marzh bruto yjor prej 68.1%. Kjo ka kuptim, duke qenë se është një produkt dixhital.
Për shkak se Peloton postoi një humbje neto kumulative prej 4.9 miliardë dollarësh në 12 tremujorët e fundit, ekipi i tij ekzekutiv duhet të jetë i gatshëm të provojë gjithçka për t’i kthyer gjërat. Nëse i gjithë modeli i biznesit do të ishte i bazuar në abonim, Peloton nuk do të kishte nevojë të lidhte kapital në zhvillimin, prodhimin dhe tregtimin e biçikletave, rutinave dhe makinave të saj me kanotazh dhe mund të reduktonte seriozisht kostot.
Të menduarit strategjik
Megjithatë, kjo strategji e lehtë e aseteve mund të mos funksionojë. Themelimi i Peloton në 2012 u përqendrua në krijimin e një përvoje të shkëlqyer të lidhur me fitnesin, dhe një pjesë kritike e kësaj janë pajisjet e stërvitjes.
Qëllimi përfundimtar i Peloton është ndoshta të jetë po aq i suksesshëm sa prodhuesi i iPhone për sa i përket shitjes së pajisjeve të dizajnuara bukur të diferencuara nga softueri i zhvilluar brenda vendit. Në rastin e Apple, nëse do të ndalonte shitjen e iPhone, për shembull, mendoj se do të minonte plotësisht pozicionin e fuqishëm konkurrues të kompanisë.
Rrjedhimisht, nëse Peloton do të ofronte vetëm një aplikacion dixhital, ai nuk do të ishte shumë i ndryshëm nga të gjitha përmbajtjet e tjera të stërvitjes atje. Njerëzit mund të gjejnë edhe klasa stërvitje falas Alfabeti‘s YouTube.
Fokusi kryesor i McCarthy kur mori detyrën kryesore ishte të nxiste më shumë të ardhura të përsëritura, kështu që mendoj se ai e kupton plotësisht atë që po diskutohet këtu. Për meritë të tij, ai rinovuar strategjinë e aplikacionit dixhitale cila tani ka dy nivele.
Peloton e përfundoi tremujorin e tretë me 6.6 milionë anëtarë dixhitalë, me rritje 3% gjatë tremujorit, por me rënie 1% nga viti në vit. Çështja, megjithatë, është se përmbysja mujore është shumë e lartë, në 9.2%. Kjo është 200 pikë bazë nga vetëm tre muaj më parë.
Kjo më tregon se nuk ka shumë besnikëri ose ngjitje të klientit kur bëhet fjalë për përmbajtjen e fitnesit. Me fjalë të tjera, ndërsa blerja e pajisjeve të shtrenjta i mbyll disi klientët në ekosistemin Peloton për shkak se ata bënë investimin prej katër shifrash, ka zero fërkime kur anuloni abonimin dixhital.
Nuk ka rrugedalje
Unë nuk besoj se Peloton do të dalë plotësisht nga biznesi i ushtrimeve. Pavarësisht zvarritjes së saj në rezultatet financiare të kompanisë, ajo mbetet një pjesë jetike e mënyrës sesi klientët e shohin markën.
Mendoj se kjo do të thotë se kompania do të mbetet në një pozitë të vështirë për të ardhmen e parashikueshme, veçanërisht teksa përpiqet të rrisë bazën e abonentëve, të rrisë shitjet dhe të arrijë përfitimin.
Investitorët duhet ta shmangin plotësisht këtë rrëmujë, pavarësisht se sa të lira duken aksionet.
A duhet të investoni 1000 dollarë në Peloton Interactive tani?
Para se të blini aksione në Peloton Interactive, merrni parasysh këtë:
Të Këshilltar Motley Fool Stock ekipi i analistëve sapo identifikoi se çfarë ata besojnë se janë 10 aksionet më të mira që investitorët të blejnë tani… dhe Peloton Interactive nuk ishte një prej tyre. 10 aksionet që bënë shkurtimin mund të prodhojnë kthime përbindësh në vitet e ardhshme.
Merrni parasysh se kur Nvidia e bëra këtë listë më 15 prill 2005… nëse keni investuar 1,000 dollarë në kohën e rekomandimit tonë, do të kishit 580,722 dollarë!*
Këshilltar i aksioneve u ofron investitorëve një plan të lehtë për t’u ndjekur për sukses, duke përfshirë udhëzime për ndërtimin e një portofoli, përditësime të rregullta nga analistët dhe dy zgjedhje të reja të aksioneve çdo muaj. Të Këshilltar i aksioneve shërbimi ka më shumë se katërfishuar kthimi i S&P 500 që nga viti 2002*.
Shihni 10 aksionet »
*Këshilltari i aksioneve kthehet në 13 maj 2024
Suzanne Frey, një ekzekutive në Alphabet, është anëtare e bordit të drejtorëve të The Motley Fool. Neil Patel dhe klientët e tij nuk kanë asnjë pozicion në asnjë nga aksionet e përmendura. Motley Fool ka pozicione në dhe rekomandon Alphabet, Apple dhe Peloton Interactive. Motley Fool ka një politikë zbulimi.
A duhet Peloton të ndalojë së prodhuari pajisjet e veta të stërvitjes? fillimisht u botua nga The Motley Fool